在公司治理模式上,很难有标准的版本,现有模式难分伯仲,各国国情、企情不同,适合自己的就是最好的。公司治理有效与否,关键在于要有一套有效的机制,也就是要有监督制衡机制。
从中国《公司法》的规定看,公司治理组织包括股东(大)会、董事会、监事会、经理,更接近德国公司双层治理模式。公司治理的核心是控制权的平衡,在公司治理组织中,股东(大)会是非常设性“形骸”性组织,监事会作为监督者享有监督权,并不是决策者,也不直接关系公司控制权和经营权的分配,所以在考虑公司治理结构趋势时放在相对次要位置,重点考虑董事会、经理的权利配置。
按照“向上合”、“向下合”,可能分为两种模式。
1.董事会“向上合”模式。即股东(大)会、董事会、经理,三者职责、权利范围明确,“互不侵犯”、各司其职。董事会作为股东(大)会的深市机构,重点工作是突出股东利益最大化,公司董事会中没有管理层人员,董事长、经理分设,董事长管董事会的事,经理管运营的事。
2.董事会“向下合”模式。即公司董事会与经理层交叉比较深入,表现为董事长兼任经理,或者董事会中大部分董事由管理层人员出任。美国大型上市公司中大多董事长兼任CEO,万科大股东华润做了17年的“甩手掌柜”,华为董事会中大部分董事由管理层人员出任,无疑都是董事会“向下合”,权利向管理层倾斜配置模式的成功典范。这是主流趋势。
《公司法》在体例设计上,强调了董事会在公司治理中的中心地位。现实是运营管理应当在治理下发生,公司治理是为了保证公司更好地运营管理,在公司治理和公司运营管理的比较中,公司治理的层位更高、意义更为重大,重点体现在方向性问题上。公司治理具有非频繁性的特点,公司运营管理比公司治理更为日常,因其更直接创造利润,所以对于支持公司生存和发展更为重要。“谁是公司的所有者”、“谁是公司的支配者”,不再是个困惑的问题,认为拥有所有权当然就拥有支配权,这种想法合法但不合理,是不合趋势的传统思维,将为公司发展设置局限。因此,公司治理不再围绕股东利益最大化思考,董事会“向上合”模式,常表现为大股东控制公司;董事会“向下合”模式,则表现为公司被经理人控制。“从上市公司治理结构的历史演变来看,虽然经理人支配与大股东支配都是流行模式,但应看到,经理人支配、所有者监督已日益成为全球大型跨国公司主导型的治理形式”,这种模式符合“让听得见炮火的人决策”的要求,有利于公司参与市场竞争。
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