欧元给债券市场带来的不仅仅是市场规模的扩大，同时将使市场面临着广度、深度和流动性的一系列变革。市场越是统一，信用风险越是会成为投资者集中考虑的因素。欧元启动以前，欧洲市场的投资者比较注重国别资产的选择和风险的分散，这种情况阻碍了投资者去追求高收益的债券，从而阻碍了欧洲高收益债券市场的成长。因此，欧元启动的一个必然效应就是带动欧洲债券市场高收益的成长。欧元债券市场在国际债券市场的已经占有相当重要的地位。

　　在欧洲央行发表的工作报告中指出，欧元自启动以来，在国际证券市场上起到了替代货币( 美元) 的作用，欧元的投资作用正在越来越显著地发挥出来。2002年，欧元债券已占到国际债券市场发行总量的55.6%，同期发行的美国债券占到31.8%，欧元债券已占据了债券市场的半壁江山。从规模来看，2003年欧元区的债券规 何莉：《谈欧洲货币一体化及其影响》，《理论观察》2004年第4期。模是美国的2.8倍，2004年第二季度竟然达到31.7倍，欧元区债券发行的规模已超过美国，欧元区已成为债券发行市场的超级主体。
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