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北京大学私募股权总裁班:私募股权之“土豆条款”
发布时间:2017-08-17 14:02:21  信息来源:
土豆条款是从去年到今年新出现的一类条款,其基本含义是“公司创始人结婚或者离婚须经董事会同意,尤其是优先股股东的同意。”之所以有此称谓,是缘于今日资本投资土豆网,在2010年土豆网向美国纳斯达克申报上市材料时,土豆网创始人王微之妻向法院提起离婚诉讼,因为王微持有的公司股权为夫妻共同财产,离婚必然涉及到对该股份的分割,故因该离婚诉讼直接导致土豆网赴美上市受阻,至今进程依然缓慢。在土豆网王微之后,又有赶集网创始人杨浩然遭遇离婚诉讼,同样也对赶集网上市造成了一定的阻碍,最为严重的真功夫创始人蔡达标因离婚导致的公司股权争夺,现已深陷牢狱。

上述三家公司均有基金投资者进入,因公司创始人离婚涉及的财产分割事宜,都给公司的上市之路带来了阴影。故许多基金投资者提出,要求公司的创始人离婚须经过公司董事会批准,尤其是优先股股东的同意,也有的基金在投资前要求目标公司创始人与其配偶进行必要的夫妻财产公证,以防未来可能发生的不时之需。这种内容的条款,最早源于土豆网创始人王微,因此业界又戏称为“土豆条款”。

土豆条款中要求,公司的创始人离婚须经公司董事会同意,尤其是优先股股东的同意,这显然是违反婚姻法规定的离婚自由精神的,显然属无效条款。尽管有土豆网、赶集网和真功夫的案例,但诸多PE基金投资者也不会强调在协议中要加入类似条款,他们仍然很是关注此类事件可能带来的负面影响,也会采取些防患于未然的措施。实践中,基金投资者们在做前期尽职调查时,公司创始人的家庭生活也会成为一个考量的因素,另外,基金投资者更注重的是目标公司合理的治理结构,如公司治理结构较为合理,公司创始人占有股份并不多,但却享有一定程度上的一票否决权或者永久董事地位,即便发生离婚财产分割,也不会对公司运营或上市产生较大程度的影响。同时,土豆条款也提醒潜在的融资方创始人,其稳定的婚姻家庭生活是基金投资时的考量因素之一,促使其从自身做起从家庭做起,尽快完善公司治理结构。


北京大学私募股权课程:

★北大私募班:私募股权(PE/VC)投融资逻辑董事长研修班

传播资本智慧 明确投资逻辑 链接有效资源 助力企业成长

课程背景

全球私募股权投资(PE)市场发展迅猛,作为主要市场的中国,金融与资本市场快速发展给企业带来了无限机遇,创造了无数的财富传奇!而在投融资主线中,从天使投资、VC、PE、新三板、Pre-IPO/企业上市以及定增、并购重组;在多层次资本市场中主板、中小板、创业板、新三板、区域股权交易市场、券商柜台交易市场,如何让企业家看清各种类型、各个投资阶段的投融资原理与本质,理清投融资逻辑?如何抓住未来的股权投资风口,目前国内外顶级投资机构的投资方向在哪里?如何让企业家和顶级投资机构面对面的无缝对接?

私募股权(PE/VC)投融资逻辑董事长研修班针对如何解决上述问题应运而生。本课程旨在发扬北大创新精神,开拓金融优质资源,培养一大批私募股权投资的运作家与实战家,培养中国新一代创新型商界领袖及高素养的中外投资人,实现实业与资本的有机结合。

课程特色及收获

l理论+实战,明确投资逻辑,传播资本智慧

首创以投融资“逻辑”为主线而设计的课程体系。让企业家清晰从天使投资、VC、PE、新三板、IPO/企业上市以及定增、并购等各个阶段的投资思路与脉络。

课程云集国内最为雄厚的师资团队,由北京大学知名教授、中央政治局集体学习授课专家、学者型官员、参与我国PE基金法和公司法等法律制定的专家、著名经济学家、文化学者、社会知名人士等核心导师构成。力邀海内外顶级金融机构实战专家,融入更多金融课程及海外课程。同时还邀请全球最受资本青睐的创业者。

l无缝对接,落地为本

携手世界顶级金融机构“红杉资本”“高盛基金” “蛮子基金”“今日资本”“联创永宣”“达晨创投”“赛卓基金”“财富中国”等,力邀国际金融实战专家作为师资,以企业发展实用为本的原则,确保学以致用,彻底解决只有理论没有落地的行业痛点。

顶级专家团队长期作为资本导师,陪伴式学习,亲身指导企业商业模式优化重构,重新规划公司股权结构,助力企业发展。

l全球视野、资源共享

投融资的合作平台——让企业家面对面与顶级创投机构大佬对话,与顶级学者对话,与实力型的企业家同窗,带来高端人脉的经验分享与投融资合作机会,同时,我们将组织投资沙龙、项目交流会等。

凭借在欧美金融界的高规人脉资源,提升中国企业家对全球资产配置、家族财富管理等方面的全球化视野,搭建商务合作平台。

进入优质圈层,与近万名优秀的企业家校友相互学习、共同成长,实现知识的更新与资本的跨界融合。

课程定位

国内顶尖私募投融资实战课程:依托北大雄厚的师资力量,借助顶级创投机构海量实战案例库的支撑,以理论为基础、以实战为导向,洞悉股权投资本质、提升投资技巧,掌控投资、融资发展方向,把握投融资机遇,提升企业资本竞争力。并且通过人文素养、科技创新、财富传承之道的学习,培养全球视野、系统性思考、引领变革的新商业领袖。

课程收获

l提高认知,建立系统的资本知识体系

l认清趋势与本质、理清事物发展逻辑、培养资本思维

l培养全球化眼光、全球化资产配置

l与顶级专家团队深层次对接,助力企业成长

l国内外顶级机构一手跟投权

l建立圈层文化,收获高端人脉,实现资源对接

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课程报名:

李主任 13911555994

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