博雅财富学堂张伟老师精彩观点

2016年9月10日-11日，博雅财富学堂迎来了开学第一堂大课，为期两天的课程特别邀请了北京大学金融学博士、北京大学投资银行学会会长、北京市经济法学会金融专业委员会副秘书长张伟老师带来了《多层次资本市场框架下的资本战略》。课堂上，张伟老师深入浅出，对中国资本市场结构、新三板现状及未来发展趋势做了精彩分享。授课中，张伟老师精彩观点频现，我们特别做了梳理供大家交流学习。

投资的本质

投资的本质是关于概率的艺术，我们追求的是大概率的事情，而大概率的事情一定是符合逻辑的。

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你为什么总是被割韭菜?

中国沪深股市是世界上最大的散户市场，散户众多是主板市场创立时为国企减负的目的决定。在多年主板市场主体转化的努力无效后，主管部门决定面对这一特殊国情，并在此基础上对主板市场监管政策趋严。

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三非原则

除了沪深和新三板，其它的交易市场要严格遵循三非(非公开，非标准，非连续)原则，投资的时候按照三非原则去判断，就知道这个市场正规与否，就会将风险最小化。

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投资界两个凡是

凡是很热闹的市场都不要掺和;凡是大家都知道的暴利市场都不要碰( 要么市场会把它削平，要么监管部门会去采取措施)。

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未来一级半市场在哪里?

未来最大的一级半市场在新三板的创新层。从企业融资方来说，经济环境好的时候(牛市)采取发股的形式融资，熊市时采取发债融资;对投资人而言，经济环境好的时候(牛市)采取债券投资，经济环境差的时候(熊市)采取股票投资。

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怎样选出有投资价值的公司?

选有投资价值的公司，记住三个字母：P S D。它们代表poor(贫穷)，smart(睿智)，desire(欲望)。

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什么人能在股市赚大钱?

中国股市真正能赚大钱的只有两类人：一种是不怕死的人(做内幕交易，不推荐);一种是套利赚钱的人(1.估值套利2.流动性套利)

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政策套利机会闪现!

证监会9日公开发布的《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，越穷越值钱，把公司注册到贫困落后地区，排队一年，纳税2000万就可以IPO，或者买个贫困地区的新三板的壳，立马IPO。政治逻辑永远优于市场逻辑，机会转瞬即逝，间接专板出现转机!

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当我们谈论新三板的时候在谈论什么?

过去我们谈新三板的核心词是挂牌，未来我们谈新三板的核心词是并购和洗牌!

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新三板能叫挂牌吗?

新三板为什么只能叫“挂牌”，而不能叫“上市”呢?因为它不适应证券法第十三条和第五十条，只是一个考60分的及格机制。

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【企业培训网编辑 】

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