叶蕙芳：互联网金融将是资本寒冬下的“新蓝海”

面对着瞬息万变的资本环境，创业者与投资人都面临着新的机遇和挑战，能否准确把握时代发展的风向标，是双方能否互利共赢的关键。近日，博雅投资家邀请陶石资本创始合伙人叶蕙芳女士就互联网金融领域的现状、发展趋势提出一些切实的投资建议。叶女士认为，互联网金融将会是资本寒冬下的一片蓝海。

叶蕙芳表示，从相关数据及市场表现来看，我国资本市场投融资已放缓，资本寒冬的确来了。然而，在资本寒冬下，相比O2O等这些烧钱的领域，互联网金融仍然有一定的市场空间。

分析一个领域有没有前途，市场空间是非常重要的。行业对互联网金融市场规模的预计是70万亿。但叶蕙芳认为，这个数字只可能偏小，不是偏大。来看传统的金融结构：银行的存款是85万亿，私募基金达到5万亿，光是资产端就超过了100万亿，还没有算上保险、外汇、期货等等。这些数字今天看来是非常振奋人心的，因此互联网金融市场空间非常大。

P2P仍然是刚性需求

目前，P2P已经有三五千个平台了，这个数据不重要;大量的平台出现了挤兑，大量的平台倒闭，这都不重要。中国有四千万中小微企业，他们对于GDP的贡献超过了60%，在这个中间有多少贷款需求没有被满足?

 

回过头来再看我们今天的中国金融机构，你画一个图就是金字塔，上面就是中工农建交五大银行，下面的商业银行相对来说体制比较灵活，两百多家地方性的银行：上海银行、北京银行等等，再往下走农村信用合作社。越往下走，它们的团队创新变革能力、服务质量、资金周转率都很差。如果再往下走，七千两百多家担保公司。这些构成了整个中国的金融结构，这个金融结构很明显地说明，70%的贷款资源其实是国有银行提供的，所以为什么说民间的借贷，甚至是高利贷，永远生生不息呢?因为有需求在，刚性的需求。

为什么看好互联网保险

中国的保险市场有巨大发展空间，在未来的5到10年我们将见证整个保险行业升级换代的进程。截至2014年底，全国保险密度为1479元/人(237.2美元/人)，保险深度为3.18%。同比香港地区是11%，台湾地区是15%。从人均保单来看，欧美人均最高可达 5 张以上保单，而中国人均保单不足 1 张。保险跟人口有密切关系，中国的高储蓄率某种程度上来说预示着巨大的潜在保险需求。

 

目前中国的互联网与保险的结合仍是非常初级的阶段。互联网以其广度成为保险行业的触角，天然的销售渠道。与成熟市场相比，我国在保险的网络化销售方面仍有较大差距。就人身险而言，美国网络销售的比例在2012年就达到了8-11%，是中国的4-7倍。更加标准化的财产险方面，差距更大：美国车险网销比例高达30-50%，英国高达45%，日韩分别是41%和20%，而中国不到1%。而互联网和保险的结合应该是整个生态圈的重塑，销售渠道只是最前端的改造。对保险行业来说互联网既是强劲的助力也是野心勃勃的颠覆者，我们预期将在未来几年看到互联网保险创新模式的不断涌现。

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