想要恢复竞争力、重新成长,有三种方法。第一种是利用通缩,也就是让价格与工资连续下滑几年,直到找回竞争力。但这方法在政治上并不可行,因为通缩代价太大,没有任何政府会接受连续五年的经济衰退,阿根廷政府撑了三年就不行了。
第二种方法,是推动结构性改革。德国就是这样:推动企业重整、加快生产力成长、控制工资,花了十到十五年的时间,才使竞争力再度起飞。问题是,希腊、西班牙等国就算今天开始这么做,要看到效果,最少也要五年,而长期改革会带来短期的痛苦,政治人物会说,太难了。
不想靠通缩,又不愿意大幅改革,最后的方法,若不是退出欧元区,就是欧元必须大幅贬值,才能重拾竞争力。但这么做的前提,是欧洲央行必须同意采用极度宽松的货币政策,不只是购买政府公债而已,还要增加货币供应。
2020-11-27
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