北大房地产班：2020年是“几家欢喜、多家愁”的格局

　　整体格局来看，今天中国房地产仍然在“房企分化，集中度加剧”的通道中。

　　这个通道还中短期还没有走完，而差别只是每年的加剧程度、分化度不一样罢了。

　　具体而言，政策宽松期对行业、对大小房企都是普遍性利好，而政策收紧期则优质房企优势得到强化，小房企可能是生死问题，整个行业集中度提升的速度可能更快。核心一个逻辑是在行情差的时候，很多中小房企获取土地、获取资源、获取人才与供应商博弈等的能力都会拉下太多，比如银行的贷款门槛和白名单会收紧很多，这个时候催生的大中小分化程度可能更深刻。

　　从明年的政策、市场的走势来看，2020年的确是“几家欢喜多家愁”的格局。

　　哪些房企会欢喜了?即那些在战略上坚持“有质量、可持续的增长”的房企，他们在资源价值、扩张能力、安全防御性都做得比较均好，他们在弱市下反而更加凸显自己的优势。而多家愁。

　　一则是以前考财务杠杆驱动、负债较高、地王项目过多、产品力功底比较弱的大中型房企，比如库存有问题，土地储备布局不对，拿地贵了，那么这样的中型房企或许是能否活着的问题了。

　　二则大多数中小房企因为2020年融资成本高，销售去化低和去化周期延长，最终2020年很不乐观。

　　太平洋证券房地产组分析师徐超表示，行业集中度提升将从“春秋”阶段演进至“战国”阶段。大型房企的兼并对象将从微型房企，向资金链紧张的百强房企手中的部分项目转变。他认为，融资优势明显、具有独特拿地优势、开发品质极高的房企将在这个过程中“杀出重围”。

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