北大房地产班：2020年房地产政策不会大松，但小松可期

　　房地产是政策市，2019年整体楼市政策有2大特征：

　　其一，整体不会大松，但小松可期待，因城施策的局部松是合理的;

　　其二，2018年731开始的房地产政策是 “未松先紧”，而之后的房地产调控虽然整体加紧了，但整体仍然处于“松紧对冲”的格局。

　　比如2018年上半年火爆下半年冰冷，2019年上半年火爆小阳春几个月，2019年下半年寒冷……其实一直是松紧对冲。政策并没有100%的紧，全面的紧。

　　事实上，从2018年731强势政策以来，政策连续性一直在保持。

　　多家券商预计，2020年房地产行业政策大幅放松的可能性较小。

　　理由很简单，2019年一直在严峻政策，而2020年考虑到中国经济压力和地方土地财政逻辑依旧存在;其次，当前我国房地产业从投资开发、融资、拿地、开工及销售整个产业链条均表现出下行趋势，而房企2019年的调整也很厉害，房企的破产、裁员、地王之痛，现金流之疡，销售去化大幅度下降，所谓的2020年房地产调控，已经没有必要再加码，从严的必要性。其三，政策房住不炒一直是态度坚决，考虑到楼市自2018年7月之后低迷蔓延1年半后，2020年也不敢大松，否则被压抑的需求，或者客观存在的投资需求，会迅速反攻，道理很简单，房价在短期内大幅上涨肯定会迎来更严格调控，又会迎来房价的下跌，从2019年连续一些城市被警告谈话就可见一斑。

　　如此看来，房地产政策在2020年即没有从严必要，也莫要有大松的期待。

　　所以，更长期看，2018年731开启的一连串调控，总结下来核心是四点：其一房价不能涨，其二，钱不能流到房地产，其三，房地产不能作为经济短期刺激的工具。其四，加之上一轮限价，整体也然，这或将是一个长期行为。

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