北京大学金融与投资研修班：银行贷款是企业融资首要来源

　　我国企业融资方式总体来说可以分为内源融资及外源融资，内源融资主要指企业留存收益以及资本金等，外源融资则是企业融资面临的主要变量，包括银行贷款、非标融资、债券融资、股票融资、股权融资、民间借贷等领域。

　　北京大学金融与投资研修班分析下银行贷款：

　　银行贷款：企业融资首要来源，今年以来出现结构失衡

　　贷款是我国实体企业长期以来最主要的融资渠道。截至2018年三季末，央行公布的企业部门贷款余额达88万亿元，考虑住户部门贷款包含个体工商户以及企业主以个人名义举借的经营性贷款，加回该部分，得到截至2018年三季末，对实体企业贷款余额约98万亿，增速达10.2%，占实体企业总融资规模60.2%。从结构上来看，自2009年起，中长期贷款为银行信贷投放的最主要方式，占比约为40-50%。

　　从增量上看，实体企业新增信贷结构呈现交替走势。2009到2010年，四万亿经济计划落地，刺激房地产与大兴基建并行，中长期贷款集中投放。2010年起宏观调控趋严，新增中长期贷款规模锐减，短期贷款跃升成为主要贷款投放方式。2014年起稳增长诉求提升，中长期贷款再度发力。2018年起，金融加强监管，实体企业融资需求回表，贷款投放增速提升。然而考察具体结构，在实体经济融资受限的背景下，经济下行压力加大，银行风险偏好降低，企业短期及中长期贷款投放均出现同比增速下滑，仅表内票据贴现及居民部门经营性贷款增速上升，贷款结构有所失衡。

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