北京电影学院影视金融班：影视行业进入调整期 金融资本进入需审慎

　　当资本遇上电影产业，会选择何种方式参与其中?对仍处于成长期的中国影业来说，资本的进入又将带来哪些影响?对于资本的力量，电影业界一直是期待与质疑的态度并存，尤其是去年爆出的《叶问3》因资本运作导致票房造假事件，对整个行业冲击不小，资本与电影之间的关系也因此被调侃为“相爱相杀”。

　　票房连续数年高增长是电影产业吸引资本的最主要原因，但在2016年的电影票房增速放缓之后，金融资本与电影产业的关系将有哪些新变化?这成为第七届北京国际电影节期间的论坛核心议题。

　　从2007年至今，中国影视产业在越来越多的融资渠道中受到资本市场青睐，比如在沪深两市上市的112家文化传媒类公司中，涉及影视业务的有33家，占比近1/3。

　　中信建投证券投资银行部执行总经理董军峰认为，无论从影视行业上市公司的市值规模还是收入来看，这个行业都呈现出金字塔的特点，行业分化非常明显。“实际上，从资本角度来看，影视行业在中国目前还只是一个规模比较小的行业，仍处在快速发展的过程中。”

　　不过，因为电影行业的利润率、市盈率比较高，近年来仍是资本市场的“宠儿”。“需要注意的是，从2016年以来，单银幕的票房产出没有随着总票房的增长而增长，行业增速也有所下降，票房过亿元的影片数量在2015年是47部，2016年则下降至33部。”北京电影学院影视金融班认为这和资本介入电影行业不无关系。

　　它按照主流资本运作方式把近10年的中国电影行业变迁分为两个阶段——2007年至2013年，主要通过IPO的方式上市;2013年后，大量企业通过并购上市，包括跨界并购以及借壳并购。“第二个阶段的并购带来了很多市场乱象。并购本身是一件好事，企业可以借此做大做强，但必须要考虑清楚如何在并购后实现协同效应，如何发挥更大的市场影响力。”

---

　　培训课程：北京电影学院影视金融班【官方推荐】

　　联系人：李老师 13911249815