清华大学企业上市班：并购基金的成立类型

成立并购基金的目的不同，出资的形式也不尽相同，目前并购基金一般有以下几种类型：

1、第一种：多家上市公司联合出资作为LP参与并购基金。这种情形一般是几家关系比较好的、所处行业有共性的或者未来目的一致的，会采取联合出资的形式。简单来说就是有钱大家赚。

2、第二种：围绕产业布局成立并购基金，仅单一上市公司出资作为LP，剩余出资份额由GP负责对外募集，在基金收益方面，根据优先/劣后的结构而有所不同。

这种情况一般是上市公司体外养猪的模式，看好了一家公司且未来发展潜力比较大，上市公司目前没有那么多的钱，利用杠杆效应以小资金带动大资金完成标的企业的收购。标的企业未来装入上市公司的可能性较大，当然也可以独立IPO、被其他公司并购。

并购基金提前入股业务发展良好，且具有行业并购整合前景的标的公司，并在标的公司出售给上市公司时，通过换股或者定增将标的公司股权转换为上市公司股权而获得退出通道。

3、第三种：参与管理或者参与发起，上市公司与外部机构共同成立基金管理公司，双GP模式，共同管理并购基金，上市公司部分出资作为LP。这种模式上市公司参与管理的主观能动性较强，对并购基金的掌控力度较大，另外一个GP往往仅负责外部资金的募集，而后续的管理、对外投资等重大活动均由上市公司主导。

4、第四种：上市公司及大股东共同发起，上市公司及其控股股东作为LP参与并购基金的设立，围绕上市公司的产业布局进行投资。带上大股东一起玩，大股东对上市公司的话语权比较重，而且大股东对上市公司未来有产业结构调整的诉求。

　　文章相关课程：

　　查看简章：清华企业上市班：紫荆商界领袖培育工程A股直通车班【热门课程】

　　电话咨询：13911249815 李老师