《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》规定,合格投资者是指具备相应风险识别能力、风险承担能力、投资于单只私募基金的金额不低于100万元,且符合下列标准的单位和个人:净资产不低于1000万元的单位;个人金融资产不低于300万元或近三年个人收入不低于50万元。
监管部门为何将私募投资基金的门槛设置这么高?
第一,提高客户群的风险承受能力。监管机构设定了100万投资的门槛,不是为了限制投资者,而是为了保护投资者。一般来说,高端投资者相对更成熟,风险识别能力更强,风险承受力也更强。因此,100万投资门槛是以金额为指标,隔离风险承受力弱的普通投资者。
第二,限制人数确保私募性质。私募股权产品应以不公开宣传方式出售给特定群体。我国《私募股权基金募集行为管理办法》规定,私募股权基金必须向特定投资者(合格投资者)募集,不得公开宣传。如果募集门槛太低,参与者过多,就会变为公开发行的产品,失去私募配售的性质。
第三,降低资金流动风险,增加投资稳定收益。由于大部分私募股权投资项目的回报周期较长,因此需要更稳定的资金。如果没有投资门槛,就会吸引大批投资者,资金来源不稳定,也造成流动性投资成本更高,不利于私募股权基金的收益,投资流动性风险增加。设置更高的门槛,投资者面临私募股权投资将更加理性,双方的关系类似于合作伙伴关系,给投资者带来更多的可观收益。
课程简章:北京大学实战型私募股权投资(PE)与资本运营董事长研修班
课程报名:李主任 13911249815
2020-12-25
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