结合上面的监管体系,目前新金融监管对实体企业的影响体现在严格限制杠杆,并购基金不好玩了:
并购基金的优势是通过结构化设计、回购承诺安排等降低资金成本。资管新规出台后,限制多层嵌套,禁止大股东通过质押私募基金份额、使用银行贷款等非自有资金融资,有效的控制了并购基金的杠杆和规模,进而限制了企业的投融资规模。
打破刚兑,使得风险暴露,增加了外部投资者的风险,减少了并购基金对投资者的吸引力。从而导致并购基金急剧缩量,2017年设立超过130只并购基金,发行规模达1700亿。2018年资管新规出台之后,2018年第一季度仅募集15只并购基金,募资总规模为164.49亿,不到去年的十分之一。
课程报名:李主任 13911249815
2020-12-25
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