通胀的永恒和权益投资的必要性

我们的财富最大的敌人是谁呢?是通货膨胀。想想八十年代的万元户，拿着一万元到现在贬值了至少几十倍。那为何会有通货膨胀呢?其实通货膨胀是社会发展的必然也是必须。

还记得我们初中学政治的时候课本上讲过的场景吗?资本家组织生产，然后商品销售，但给工人分配很少的工资，资本家榨取绝大部分剩余价值然后扩大再生产，然后还是给工人分配极少的工资。这样持续下去的结果就是生产的商品远远超出工人的购买能力。最后生产过剩，爆发经济危机资本家把牛奶倒进海里也不给工人吃。

政治课本的推论就是工人会造反把资本家的机器国有化，然后实现共产主义。可是一百多年过去了，我们发现资本主义经济不但没有灭亡，反而越来越发达。相反实行国有化的计划经济的国家的经济纷纷破产或者转型。那么政治课本里面的推论肯定是错了，但错在哪儿呢?貌似从没有人告诉我们错在哪儿!

笔者看来，错就错在忽略了信用货币制度下政府对经济的干预作用，即凯恩斯主义拯救了资本主义。在金本位制度下，政府对经济周期一筹莫展，因为政府无法随意发行货币，同时也难以临时增加税收改变社会分配。但在信用货币制度下(即现在的纸币制度下)，每次到了经济危机，政府就财政政策和货币政策双管齐下。

简单而言，经济危机不就是因为穷人没钱买资本家的东西吗?政府马上开出各种项目请穷人来干活，同时银行给贷款支持(贷款创造存款货币)，这样穷人就有钱买东西了，资本家的东西也就卖出去了，经济也就从危机中缓过来了。

富人的钱虽然名义金额没变，但却被稀释了，即物价上涨了。这样周而复始，每到经济危机政府都出面干预，把经济从危机中拉出来，资本主义永远不会灭亡，但却留下了通货膨胀和货币永远增长这个伴生物。

我们的财富最大的敌人是谁呢?是通货膨胀。想想八十年代的万元户，拿着一万元到现在贬值了至少几十倍。那为何会有通货膨胀呢?其实通货膨胀是社会发展的必然也是必须。

还记得我们初中学政治的时候课本上讲过的场景吗?资本家组织生产，然后商品销售，但给工人分配很少的工资，资本家榨取绝大部分剩余价值然后扩大再生产，然后还是给工人分配极少的工资。这样持续下去的结果就是生产的商品远远超出工人的购买能力。最后生产过剩，爆发经济危机资本家把牛奶倒进海里也不给工人吃。

政治课本的推论就是工人会造反把资本家的机器国有化，然后实现共产主义。可是一百多年过去了，我们发现资本主义经济不但没有灭亡，反而越来越发达。相反实行国有化的计划经济的国家的经济纷纷破产或者转型。那么政治课本里面的推论肯定是错了，但错在哪儿呢?貌似从没有人告诉我们错在哪儿!

笔者看来，错就错在忽略了信用货币制度下政府对经济的干预作用，即凯恩斯主义拯救了资本主义。在金本位制度下，政府对经济周期一筹莫展，因为政府无法随意发行货币，同时也难以临时增加税收改变社会分配。但在信用货币制度下(即现在的纸币制度下)，每次到了经济危机，政府就财政政策和货币政策双管齐下。

简单而言，经济危机不就是因为穷人没钱买资本家的东西吗?政府马上开出各种项目请穷人来干活，同时银行给贷款支持(贷款创造存款货币)，这样穷人就有钱买东西了，资本家的东西也就卖出去了，经济也就从危机中缓过来了。

富人的钱虽然名义金额没变，但却被稀释了，即物价上涨了。这样周而复始，每到经济危机政府都出面干预，把经济从危机中拉出来，资本主义永远不会灭亡，但却留下了通货膨胀和货币永远增长这个伴生物。

因此，通货膨胀是这个社会的必然，因为经济有周期，每到危机政府都会救经济，而救经济的代价就是通货膨胀。

那么为何通货膨胀又是这个社会的必须呢?因为如果没有通货膨胀，社会就会停滞了。道理很简单：如果我有1亿元而又没有通货膨胀的话，我就放在银行吃利息再也不投资了，因为我不担心通货膨胀让我的钱贬值。

也就是说，通货膨胀会逼着富人去投资。只有有了投资，才有新的项目、新的产品、新的技术，这个社会才会发展和进步。所以通胀是社会发展的推动力。但是通胀又不能太高，若高到大家都没有安全感，觉得做任何投资都抵御不了通货膨胀，那就会发生大规模的资本外流。这就是因此，我们目前看到的资本管制和货币政策回归中性。

由于通货膨胀的存在，资本必须首先为了保值(战胜通货膨胀)而投资。而战胜通货膨胀最好的资产则是优质企业的股权、其次是核心地段的房子。

但目前，中国房地产政策开始出现重大方向性变化：之前学香港经验房价一直涨，最后社会阶层固化矛盾累积，最后泡沫破灭;现在明显开始转向学德国和新加坡模式，房子的投资吸引力会大大下降。权益资产成为最有可能战胜通货膨胀的资产。

当然，并不是说随便投资个股权或者买个股票就可以战胜通货膨胀，这里有一系列技术问题。必须经过专业训练并且坚持价值投资才可以实现长期战胜通货膨胀。

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