法国布雷斯特资产管理班：什么是资产管理模式

　　委托人在托管行开立银行账户，将需要投资的钱就划入这个账户，也就是通常说的托管户。托管户就由管理人进行管理了，如果要投资二级市场，就需要开立二级市场的交易账户。如果投资银行间市场，就开立银行间市场的交易账户。当然所有投资的资金账户都是这个托管户。投资的时候从托管户流出资金，投资收回的时候资金回到托管户。还记得前面委托人的资金是从哪个账户划出的么?委托人资金划出的账户就是委托人自己的账户，一般而言委托人想将钱划出托管户也只能回到最初划出的账户。这样整个资金流向的闭环就形成了。另外还有两个账户就是管理费、托管费的收入账户，一个就是管理人收钱的账户，一个是托管行收钱的账户。

　　这个图就是资产管理里面涉及到的最重要的账户。委托人资金进入的时候需要告知管理人、托管行;委托人资金提取的时候，需要出具指令给管理人，管理人出具指令给托管行，这样才将资金提取。在投资的时候，管理人出具指令给托管行，托管行根据指令进行实际的资金划拨。当然这是最基本的运作模式，不同的操作要看管理合同里面的约定。委托人、管理人、托管行三方签订的合同就是三方管理合同。

　　上面讲的都是最简单的模式，实际中的比这个复杂得多，作为委托人来说可以有多个管理人，多个托管行。作为管理人来说可以管理多个委托人的资产，也可以发行产品替单一委托人服务，也可以发行一个产品有多个委托人。 作为托管行来说可以有多个委托人、多个管理人，同一委托人的多个托管户。感觉有点绕哈，小伙伴们可以想想如果要把这种复杂的模式都用上面第一张图给画出来，是不是很复杂?

　　管理人和托管人在管理、保管资金资产的时候，还有一个重要的事情就是要为托管账户进行估值，简单来说就是要对委托人的资产进行会计核算账务处理。就是我前面几篇文章讲的各种交易的账务处理。以托管户为单位独立建账单独核算。

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　　培训课程：法国布雷斯特商学院资产管理与金融专业硕士招生简章

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